Montepio Ações EUA

O Fundo tem como objetivo a constituição de uma carteira diversificada de ações cotadas em mercados regulamentados dos Estados Unidos da América. O Fundo deterá em permanência mais de 85% do seu valor líquido global exposto, direta ou indiretamente, a ações admitidas à negociação ou negociadas nos mercados regulamentados dos Estados Unidos da América (EUA), tendo em consideração a composição do benchmark de referência utilizado. A política de investimento do Fundo visa proporcionar uma adequada valorização do capital. O Fundo poderá investir em ações e instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações e com caráter acessório em obrigações de taxa variável, instrumentos de mercado monetário, depósitos (denominados em EUR ou USD) e até 10% do seu valor líquido global em unidades de participação de outros fundos.

O Fundo, para ambas as classes A e B, adota como padrão de referência o Bloomberg US Large Cap Total Return Index Hedged EUR (B500TRHE), efetuando-se, contudo, uma gestão ativa. O B500TRHE é um índice das 500 empresas com maior capitalização bolsista nos Estados Unidos, é ponderado pela capitalização e o risco cambial USD é coberto face ao EUR. O Fundo assegurará em permanência que mais de 85% do número total de empresas em carteira representem emitentes que integrem o benchmark de referência utlizado.

O Fundo terá como objetivo a cobertura total do risco cambial, considerando nomeadamente o benchmark adotado, podendo, contudo, incorrer em situações de cobertura imperfeita, nomeadamente devido a contingências associadas aos movimentos de subscrições e resgates, aos mercados ou instrumentos utilizados e aos limites legais e regulamentares aplicáveis. Está prevista a utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco cambial, para os objetivos previstos na Política de investimento do Fundo. Não serão utilizados instrumentos derivados com o objetivo de exposição adicional ao risco.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de setembro ficou marcado pelo reforço das expectativas de manutenção de uma política monetária restritiva, na sequência das subidas das taxas de juro pela Reserva Federal e pelo Banco Central Europeu e num contexto de maior persistência da inflação face ao antecipado. A subida das yields das obrigações soberanas para máximos de vários anos intensificou a pressão sobre os ativos financeiros mais sensíveis às taxas de juro, enquanto a aproximação do preço do petróleo aos 100 dólares por barril acentuou os receios de novas pressões inflacionistas. Apesar deste enquadramento desafiante, o entusiasmo dos investidores em torno da inteligência artificial continuou a impulsionar as empresas associadas ao tema, sustentando os principais índices norte-americanos e favorecendo os segmentos com perspetivas de crescimento estrutural mais robustas. Neste contexto, o fundo registou uma rendibilidade positiva e inversa à do seu índice de referência. O desempenho relativo resultou sobretudo da sobre-exposição ao setor tecnológico, que beneficiou da utilização crescente de soluções de inteligência artificial e da maior procura por software. Destacaram-se as empresas de cibersegurança, cujas soluções são cada vez mais relevantes para proteger dados, aplicações e infraestruturas digitais. Contribuiu também positivamente a sobre-exposição aos serviços de comunicação, apoiada pelo desempenho das plataformas digitais e pelo crescimento das receitas associadas aos serviços de cloud. Em sentido contrário, a exposição ao setor da saúde, em particular aos segmentos de produtos hospitalares e serviços de saúde, penalizou o desempenho relativo. No que diz respeito à alocação, não foram efetuadas alterações significativas. O fundo mantém uma alocação ao ETF Xtrackers MSCI USA, assegurando uma exposição diversificada ao mercado norte-americano, em linha com os seus objetivos estratégicos e operacionais.