Montepio Multi Gestão Mercados Emergentes

O Fundo tem por objetivo proporcionar aos seus participantes uma adequada valorização do capital a médio e longo prazo, numa ótica de gestão prudente, mediante a constituição de uma carteira de unidades de participação de fundos de investimento nacionais e internacionais definida pela política de investimentos, a qual visa garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco.

O investimento do fundo tem em vista uma perspetiva global selecionando-se os fundos alvo de acordo com as condições de mercado e dentro de uma orientação estratégica em termos geográficos com enfoque nos mercados emergentes.

Por mercados emergentes entendem-se os mercados de países com rendimento per capita baixo ou médio, que registam forte ritmo de crescimento económico e onde decorre um processo de implementação de um programa de reformas económicas. Esta definição não entra em linha de conta com a dimensão de um determinado país. Outra das características deste tipo de países é que os respetivos mercados de capitais existem e neles decorre um processo de reforma que conduza a níveis mais elevados de transparência e de eficiência.

O Fundo visa a constituição de uma carteira dinâmica com investimento em mais de 85% do valor líquido global do fundo em unidades de participação de fundos de investimento de ações de mercados emergentes. Poderá conter, igualmente, fundos de tesouraria e de obrigações e depósitos, estrutura que em cada momento procurará adaptar-se às condições de investimento nos diferentes mercados internacionais, e que terá como objetivo a maximização da rentabilidade mediante uma estratégia de investimento com os riscos inerentes às ações e aos mercados emergentes.

A carteira do Fundo será constituída por unidades de participação de fundos harmonizados, geridos por sociedades gestoras sediadas em Estados-Membros da União Europeia, que obedecem à Diretiva comunitária nº 2004/39/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 21 de abril, bem como pelos fundos geridos pela sociedade gestora.

O Fundo não investe em fundos cuja comissão de gestão seja superior a 2,5%.

O Fundo não adota qualquer índice de mercado e aplica uma estratégia de investimento com gestão ativa.

O Fundo poderá também recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco cambial.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

Em setembro os mercados acionistas emergentes registaram um desempenho ligeiramente negativo, com o índice de referência do mercado MSCI Emerging Markets a desvalorizar. As preocupações com o crescimento económico global, poderão ter levado os investidores a reduzir exposição a ativos mais sensíveis ao ciclo económico, incluindo alguns mercados emergentes. Adicionalmente o desempenho desigual da China, onde persistiram dúvidas relativamente à recuperação do setor imobiliário e à sustentabilidade do crescimento económico apesar das medidas de estímulo adotadas, contribuíram para a performance negativa do índice de referência. Por outro lado, a subida das yields das obrigações soberanas nos países desenvolvidos e a manutenção de taxas de juro elevadas por mais tempo reduziram a atratividade relativa dos ativos de maior risco. A dimensão moderada da correção parece, contudo, evidenciar a resiliência dos mercados emergentes, suportada por fundamentais macroeconómicos relativamente sólidos em várias geografias, pela continuação do ciclo tecnológico associado à inteligência artificial e por perspetivas de crescimento superiores às observadas nas economias desenvolvidas. O Fundo valorizou refletindo os retornos positivos, nomeadamente, dos índices acionistas de Taiwan e Coreia do Sul. De referir ainda que a valorização do dólar face ao euro impactou positivamente o fundo. O posicionamento estratégico permaneceu inalterado por se considerar o adequado face ao atual enquadramento económico e evoluir da situação geopolítica. Manteve-se a estratégia que considera a preponderância económica das principais regiões e países emergentes, mantendo-se a sobre ponderação a Índia (que desvalorizou no mês). As 10 maiores participações em fundos constituem cerca de 66% do Fundo e correspondem a fundos de ações de mercados emergentes globais (cerca de 54%) e de exposição específica à região asiática (cerca de 11%). O Fundo procura a diversificação entre sociedades gestoras, tendo as sociedades com maior peso cerca de 13% e 10% (Schroder Inv. Management e Pictet AM Europe respetivamente) e 15% do investimento em sociedades gestoras de peso inferior a 5%.