Montepio Euro Utilities

O Fundo tem como objetivo a constituição de uma carteira diversificada de ações e instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações de empresas europeias, que operem no sector de utilities visando proporcionar uma adequada valorização do capital, tendo como objetivo proporcionar ao investidor exposição a este setor em particular.

Consideram-se empresas que operam no sector de utilities aquelas que, sujeitas a regulação governamental, fornecem produtos ou serviços essenciais ao público em geral, tais como água, eletricidade ou gás. Pela sua natureza são frequentemente monopólios, e operam com base numa licença ou concessão, limitada no tempo. Incluem-se neste setor as empresas concessionárias de autoestradas, na medida em que fornecem um serviço essencial ao público em geral, recebendo uma compensação (a portagem) e operando com base numa concessão.

O Fundo manterá, em permanência, mais de 85% dos seus ativos totais investidos em ações europeias do setor de utilities admitidas à negociação ou negociadas em mercados regulamentados de Estados-Membros da União Europeia ou nos mercados regulamentados da Suíça, da Noruega e do Reino Unido. Com caráter acessório o Fundo poderá ainda investir em depósitos e instrumentos de mercado monetário denominados em Euros, e até 10% do seu valor líquido global em unidades de participação de outros fundos.

O Fundo não adota qualquer índice de mercado e aplica uma estratégia de investimento com gestão ativa. O Fundo pode recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco de preço e cambial.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de setembro ficou marcado pelo reforço das expectativas de taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, após novas subidas das taxas diretoras por parte da Reserva Federal e do Banco Central Europeu e um discurso particularmente restritivo dos responsáveis dos principais bancos centrais. A subida das yields obrigacionistas, que atingiram níveis não observados há vários anos, pressionou os ativos mais sensíveis ao custo de financiamento e suportou a volatilidade nos mercados. Em simultâneo, a aproximação do preço do petróleo aos 100 dólares por barril reforçou os receios de persistência inflacionista, sobretudo na Europa. Face a este enquadramento, o fundo registou uma rendibilidade negativa durante o mês. O principal fator penalizador foi a exposição ao segmento dos serviços básicos de energia (Utilities), particularmente afetado pela subida acentuada das yields obrigacionistas. Esta sensibilidade resulta das elevadas necessidades de financiamento associadas a projetos de grande dimensão e com horizontes temporais alargados, que tornam estas empresas mais vulneráveis à subida das taxas de juro. Pela positiva, destacou-se a exposição ao setor da energia, que beneficiou da valorização do petróleo. No que diz respeito à alocação, não foram efetuadas alterações significativas. Para além do investimento direto em ações, o fundo mantém uma exposição estratégica ao ETF iShares STOXX Europe 600 Utilities, garantindo uma diversificação eficiente e alinhada com os seus objetivos financeiros.