Montepio Euro Utilities

O Fundo tem como objetivo a constituição de uma carteira diversificada de ações e instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações de empresas europeias, que operem no sector de utilities visando proporcionar uma adequada valorização do capital, tendo como objetivo proporcionar ao investidor exposição a este setor em particular.

Consideram-se empresas que operam no sector de utilities aquelas que, sujeitas a regulação governamental, fornecem produtos ou serviços essenciais ao público em geral, tais como água, eletricidade ou gás. Pela sua natureza são frequentemente monopólios, e operam com base numa licença ou concessão, limitada no tempo. Incluem-se neste setor as empresas concessionárias de autoestradas, na medida em que fornecem um serviço essencial ao público em geral, recebendo uma compensação (a portagem) e operando com base numa concessão.

O Fundo manterá, em permanência, mais de 85% dos seus ativos totais investidos em ações europeias do setor de utilities admitidas à negociação ou negociadas em mercados regulamentados de Estados-Membros da União Europeia ou nos mercados regulamentados da Suíça, da Noruega e do Reino Unido. Com caráter acessório o Fundo poderá ainda investir em depósitos e instrumentos de mercado monetário denominados em Euros, e até 10% do seu valor líquido global em unidades de participação de outros fundos.

O Fundo não adota qualquer índice de mercado e aplica uma estratégia de investimento com gestão ativa. O Fundo pode recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco de preço e cambial.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de agosto ficou marcado pela elevada volatilidade nos mercados energéticos europeus, num contexto de persistência das tensões geopolíticas no Médio Oriente e de forte instabilidade nos preços do gás natural e do petróleo. A subida dos custos energéticos, conjugada com o aumento das yields soberanas europeias após uma postura mais restritiva do BCE, penalizou os ativos mais sensíveis às taxas de juro. Apesar de uma época de resultados globalmente construtiva, os investidores privilegiaram empresas com maior visibilidade de resultados e menos prejudicadas pela volatilidade das matérias-primas. Face a este enquadramento, o fundo registou uma performance negativa. O desempenho foi penalizado pela exposição ao setor Utilities, particularmente afetado pela subida das yields e pela pressão exercida pelos elevados preços do gás, num contexto de níveis de armazenamento europeus reduzidos. Este ambiente condicionou sobretudo empresas mais expostas aos custos de aprovisionamento de energia e à evolução dos custos operacionais, como a Engie e a Veolia. Pela positiva, destacaram-se empresas diretamente beneficiadas pela valorização das matérias-primas energéticas, nomeadamente a Galp e a SBM Offshore. No que diz respeito à alocação, não foram efetuadas alterações significativas. Para além do investimento direto em ações, o fundo mantém uma exposição estratégica ao ETF iShares STOXX Europe 600 Utilities, garantindo uma diversificação eficiente e alinhada com os seus objetivos financeiros.