Montepio Ações Europa

O Fundo tem como objetivo a constituição de uma carteira diversificada de ações e instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações. O Fundo investirá em permanência mais de 85% do seu valor líquido global em ações admitidas à negociação ou negociadas em mercados regulamentados de Estados-Membros da União Europeia ou nos mercados regulamentados da Suíça, da Noruega e do Reino Unido. A política de investimento do Fundo visa proporcionar uma adequada valorização do capital.

O Fundo adota como padrão de referência o Bloomberg Europe Developed Markets Large & Mid Cap Total Return Index (EDMTEU Index), efetuando-se, contudo, uma gestão ativa. O benchmark foi selecionado por ser representativo do tipo de mercado e investimentos em que o Fundo pretende investir.

O Fundo pode recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco de preço e cambial.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de setembro ficou marcado pelo reforço das expectativas de taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, após novas subidas das taxas diretoras por parte da Reserva Federal e do Banco Central Europeu e um discurso particularmente restritivo dos responsáveis dos principais bancos centrais. A forte subida das yields obrigacionistas, que atingiram níveis não observados há vários anos, pressionou os ativos mais sensíveis ao custo de financiamento e suportou a volatilidade nos mercados. Em simultâneo, a aproximação do preço do petróleo aos 100 dólares por barril reforçou os receios de persistência inflacionista, sobretudo na Europa. Apesar deste enquadramento desafiante, o forte entusiasmo em torno da inteligência artificial continuou a captar a preferência dos investidores, sustentando alguns segmentos do mercado e mitigando parcialmente o impacto da deterioração das variáveis macroeconómicas mencionadas. Face a este enquadramento, o fundo registou uma rendibilidade negativa e inferior à do seu índice de referência. O desempenho relativo foi explicado pela sobre-exposição ao setor industrial, penalizado pelo aumento das preocupações com o crescimento económico e pela pressão exercida pela subida das taxas de juro. Destacou-se igualmente a sobre-exposição ao setor dos serviços públicos (Utilities), particularmente afetado pela subida das yields de mercado, bem como a sobre alocação ao setor dos materiais, que sofreu com as dúvidas em torno da procura industrial global. Pela positiva, destacou-se a subexposição ao setor do consumo discricionário, um dos segmentos mais penalizados pelo contexto de taxas de juro elevadas e menor dinamismo económico, bem como a subexposição ao setor dos bens de consumo essenciais, cujo desempenho foi afetado pela pressão sobre as margens e por sinais de abrandamento da procura. No que diz respeito à alocação, não foram efetuadas alterações significativas. Para além do investimento direto em ações, o fundo mantém a sua exposição aos ETFs Xtrackers MSCI Europe e iShares STOXX Europe 200 Mid Cap, garantindo uma diversificação ampla e eficiente do mercado europeu.