Montepio Tesouraria

O Fundo visa garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco, tendo em vista maximizar a rentabilidade mantendo um baixo perfil de volatilidade do valor da unidade de participação. O Fundo detém em permanência entre 50% e 85% do seu valor líquido global investido ativos financeiros com prazo de vencimento residual inferior a 12 meses, não podendo os depósitos bancários exceder 50% do valor líquido global do fundo. As aplicações em obrigações de taxa fixa (incluindo os ativos subjacentes a futuros de taxa de juro), não sujeitas a qualquer tipo de cobertura do risco de taxa de juro, não representam mais do que 25% do valor global da carteira. Não se pretende atingir um nível específico de especialização setorial, de crédito ou geográfica.

O Fundo investirá em títulos de dívida de obrigações de Empresas ou de Estados com qualidade creditícia de “investment grade”, recorrendo a informação financeira considerada relevante e adequada ao processo de investimento, tendo presente os objetivos de risco e retorno.

O património do Fundo é constituído por obrigações, instrumentos de mercado monetário, depósitos e unidades de participação de outros fundos de investimento. O Fundo não pode investir em metais preciosos nem certificados representativos destes, ações, obrigações convertíveis ou obrigações que confiram o direito de subscrição de ações ou de aquisição a outro título de ações, títulos de dívida subordinada, títulos de participação; instrumentos financeiros derivados com finalidade diversa da cobertura de risco, unidades de participação de fundos cujo regulamento de gestão não seja conforme com as restrições e objetivos deste fundo.

O Fundo não adota qualquer índice de mercado e aplica uma estratégia de investimento com gestão ativa.

A Sociedade Gestora não pretende, por conta do Fundo, realizar quaisquer operações de Reporte e Empréstimos de Títulos.

O Fundo recorrerá aos instrumentos derivados financeiros adequados para a cobertura total do risco cambial e, adicionalmente, pode utilizar instrumentos financeiros derivados com finalidade de cobertura de risco de taxa de juro.

O Fundo não pode deter mais de 10% do seu valor líquido global em Unidades de Participação de OICs de investimento.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de agosto ficou marcado por um desempenho globalmente positivo dos mercados acionistas, apesar da volatilidade decorrente das preocupações relacionadas com a inflação, a manutenção de taxas de juro em níveis elevados e as persistentes tensões geopolíticas no Médio Oriente. Os investidores continuaram a centrar a sua atenção nos resultados empresariais, com destaque para o setor tecnológico e para o tema da Inteligência Artificial, que permaneceu um dos principais motores do sentimento favorável nos mercados. Em contraste, o mercado obrigacionista registou uma evolução negativa. As yields das obrigações soberanas europeias subiram, refletindo a persistência da inflação acima dos objetivos dos bancos centrais, a expectativa de manutenção de políticas monetárias restritivas por um período mais prolongado e a pressão resultante da valorização dos preços da energia. O período caracterizou-se, assim, por uma clara divergência entre a robustez dos mercados acionistas, suportados pelo dinamismo do setor tecnológico e pelas perspetivas associadas à Inteligência Artificial, e a evolução mais desfavorável dos mercados obrigacionistas, penalizados pela persistência das pressões inflacionistas e pela perspetiva de taxas de juro elevadas durante mais tempo. Apesar do aumento das yields soberanas e da maior incerteza geopolítica, os spreads de crédito europeus mantiveram-se resilientes, refletindo a confiança dos investidores no cenário económico e a ausência de expectativas de deterioração significativa da qualidade creditícia das empresas europeias. Neste enquadramento, a resiliência dos spreads de crédito, conjugada com o rendimento corrente da carteira e a sua reduzida sensibilidade ao risco de taxa de juro, contribuiu positivamente para a evolução do Fundo, permitindo-lhe registar um desempenho favorável ao longo do período.