Montepio Obrigações

O fundo visa garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco, O Fundo deterá no mínimo 80% do seu valor líquido global investido, diretamente ou indiretamente, em obrigações. Face às características do Fundo, as aplicações em obrigações de taxa variável (incluindo os ativos subjacentes a futuros de taxa de juro) representam mais do que 50% do seu valor líquido global e as aplicações em obrigações de taxa fixa (incluindo os ativos subjacentes a futuros de taxa de juro) não representam mais do que 40% do valor líquido global do fundo). Não se pretende atingir um nível específico de especialização sectorial, de crédito ou geográfica, tendo como objetivo o investimento em ativos que apresentem um binómio risco/rentabilidade atrativo.

A carteira será maioritariamente constituída por ativos primários (obrigações e instrumentos do mercado monetário), podendo recorrer à utilização de derivados para efeitos de cobertura ou exposição de risco cambial, de taxa de juro ou de crédito. O Fundo não pode investir em metais preciosos nem certificados representativos destes, ações, obrigações convertíveis ou obrigações que confiram o direito de subscrição de ações ou de aquisição a outro título de ações. O Fundo pretende maximizar a valorização do capital numa ótica de risco de crédito.

O Fundo não pode deter mais de 10% do seu valor líquido global em Unidades de Participação de OICs de investimento. O Fundo investirá em títulos de dívida de obrigações de Empresas ou de Estados com qualidade creditícia de “investment grade”, recorrendo a informação financeira considerada relevante e adequada ao processo de investimento, tendo presente os objetivos de risco e retorno.

O Fundo não adota qualquer índice de mercado e aplica uma estratégia de investimento com gestão ativa.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de agosto ficou marcado por um desempenho globalmente positivo dos mercados acionistas, apesar da volatilidade decorrente das preocupações relacionadas com a inflação, a manutenção de taxas de juro em níveis elevados e as persistentes tensões geopolíticas no Médio Oriente. Os investidores continuaram a centrar a sua atenção nos resultados empresariais, com destaque para o setor tecnológico e para o tema da Inteligência Artificial, que permaneceu um dos principais motores do sentimento favorável nos mercados. Em contraste, o mercado obrigacionista registou uma evolução negativa. As yields das obrigações soberanas europeias subiram, refletindo a persistência da inflação acima dos objetivos dos bancos centrais, a expectativa de manutenção de políticas monetárias restritivas por um período mais prolongado e a pressão resultante da valorização dos preços da energia. O período caracterizou-se, assim, por uma clara divergência entre a robustez dos mercados acionistas, suportados pelo dinamismo do setor tecnológico e pelas perspetivas associadas à Inteligência Artificial, e a evolução mais desfavorável dos mercados obrigacionistas, penalizados pela persistência das pressões inflacionistas e pela perspetiva de taxas de juro elevadas durante mais tempo. Apesar do aumento das yields soberanas e da maior incerteza geopolítica, os spreads de crédito europeus mantiveram-se resilientes, refletindo a confiança dos investidores no cenário económico e a ausência de expectativas de deterioração significativa da qualidade creditícia das empresas europeias. Neste enquadramento, a resiliência dos spreads de crédito, conjugada com o rendimento corrente da carteira e a sua reduzida sensibilidade ao risco de taxa de juro, contribuiu positivamente para a evolução do Fundo, permitindo-lhe registar um desempenho favorável ao longo do período.