Montepio Multi Gestão Prudente

O Fundo tem por objetivo a constituição de uma carteira prudente composta de unidades de participação de fundos de tesouraria, obrigações e ações nacionais e internacionais, selecionadas de acordo com a política de investimentos definida, a qual pretende garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco.

O Fundo deterá, no mínimo, 2/3 do seu valor líquido global investido em unidades de participação de outros fundos, sendo o restante aplicado em ativos líquidos. O Fundo visa proporcionar aos seus participantes uma adequada valorização do capital a médio e longo prazo.

O investimento do Fundo tem em vista uma perspetiva global efetuando-se a seleção dos fundos alvo de acordo com as condições de mercado, áreas geográficas e tipo de fundos.

A carteira do Fundo será constituída por unidades de participação de fundos harmonizados, geridos por sociedades gestoras sediadas em EstadosMembros da União Europeia, que obedecem à Diretiva comunitária nº 2004/39/CE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 21 de abril, bem como pelos fundos geridos pela sociedade gestora.

O Fundo não adota qualquer índice de mercado e aplica uma estratégia de investimento com gestão ativa.

O Fundo poderá também recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco cambial.

O Fundo não investe em fundos cuja comissão de gestão seja superior a 2,5%.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

Setembro caracterizou-se por um ambiente de maior aversão ao risco, sendo o principal tema do mês a subida das yields obrigacionistas, impulsionada pela persistência da inflação e por uma postura mais restritiva dos bancos centrais. Os agravamentos das tensões geopolíticas no Médio Oriente contribuíram para a subida dos preços do petróleo, alimentando receios de inflação e reforçando as expectativas de uma política monetária restritiva por mais tempo. O Fed aumentou as taxas de juro pela primeira vez desde 2023, reforçando a preocupação com pressões inflacionistas ainda elevadas. A yield da Treasury norte-americana a 10 anos ultrapassou os 5%, atingindo máximos de quase duas décadas, o que levou a perdas significativas nos índices obrigacionistas globais, nomeadamente na dívida governamental e corporativa europeia. A combinação de inflação persistente, maior emissão de dívida pública e corporativa e expectativas de novas subidas de taxas pressionou fortemente os preços das obrigações. Os mercados acionistas europeus registaram desvalorizações tendo os EUA registado um desempenho desigual. O setor tecnológico beneficiou do contínuo entusiasmo em torno da inteligência artificial e dos semicondutores, registando ganhos mensais apesar do aumento das taxas de juro. Em contrapartida, o S&P 500 terminou o mês ligeiramente negativo com setores como o imobiliário, materiais e financeiro a serem penalizados pelo aumento dos custos de financiamento e pelo impacto negativo das yields mais elevadas nas avaliações das empresas. O Fundo registou uma rendibilidade negativa, penalizado pelos retornos negativos da generalidade das classes de ativos, com exceção das obrigações de taxa variável. O posicionamento estratégico do Fundo não se alterou, considerando-se o adequado face ao evoluir do contexto macroeconómico e geopolítico. Sendo o perfil de investimento do fundo “prudente/conservador”, a evolução do mercado acionista (29% do fundo) será particularmente relevante para a sua performance futura. De destacar, contudo, o peso de obrigações de taxa variável (41% do fundo) que, face ao nível atual das taxas de juro, proporcionam estabilidade e rendimento corrente positivo.