Montepio Euro Financial Services

O Fundo tem como objetivo a constituição de uma carteira diversificada de ações a constituição de uma carteira diversificada de ações e instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações de empresas operando no setor financeiro, visando proporcionar uma adequada valorização do capital e proporcionar ao investidor exposição a este setor em particular.

O Fundo manterá, em permanência, mais de 85% dos seus ativos totais investidos em ações europeias do setor financeiro, admitidas à negociação ou negociadas em mercados regulamentados de Estados-Membros da União Europeia ou nos mercados regulamentados da Suíça, da Noruega e Reino Unido. Com caráter acessório o Fundo poderá ainda investir em depósitos e instrumentos de mercado monetário e obrigações de taxa variável, e até 10% do seu valor líquido global em unidades de participação de outros fundos.

O Fundo adota como padrão de referência o Bloomberg Europe Dev Mkt Financials Lrg & Mid Cap Total Ret Index EUR (EDMTFI Index), efetuando-se, contudo, uma gestão ativa. O benchmark foi selecionado por ser representativo do tipo de mercado e investimentos em que o Fundo pretende investir.

O Fundo pode recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para cobertura de risco de preço e cambial.

O Fundo é um fundo de capitalização sendo os rendimentos incorporados no valor da unidade de participação.

Não obstante a avaliação e gestão ativas dos riscos em matéria de sustentabilidade, o Fundo não tem um objetivo explícito de investimento sustentável nem promove ativamente características ESG nos termos, respetivamente, dos artigos 9.º e 8.º do Regulamento (UE) 2019/2088 relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (“Regulamento SFDR”).

O mês de setembro ficou marcado pelo reforço das expectativas de taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, após novas subidas das taxas diretoras por parte da Reserva Federal e do Banco Central Europeu e um discurso particularmente restritivo dos responsáveis dos principais bancos centrais. A forte subida das yields obrigacionistas, que atingiram níveis não observados há vários anos, pressionou os ativos mais sensíveis ao custo de financiamento e alimentou a volatilidade nos mercados. Em simultâneo, a aproximação do preço do petróleo aos 100 dólares por barril reforçou os receios de persistência inflacionista, sobretudo na Europa. Apesar de taxas mais elevadas sustentarem perspetivas de rentabilidade para o setor financeiro, o mercado privilegiou uma abordagem mais cautelosa perante o aumento dos riscos macroeconómicos. Face a este enquadramento, o fundo obteve uma rendibilidade negativa e abaixo do seu índice de referência sobretudo devido à escolha de algumas empresas de serviços financeiros, como a Adyen e a London Stock Exchange, que foram prejudicadas pela subida das taxas de juro e pelos receios quanto ao impacto da inteligência artificial nos seus modelos de negócio. A sobre-exposição ao setor bancário também contribuiu negativamente, perante os receios de aumento do incumprimento no crédito privado, de abrandamento económico e de eventuais impostos extraordinários sobre os bancos. Pela positiva, destacou-se a subexposição ao segmento segurador que também foi prejudicado pelo aumento das taxas de juro. No que respeita à alocação, não foram efetuadas alterações significativas. Para além do investimento direto em ações, o fundo mantém posições nos ETFs iShares STOXX Europe 600 Insurance e iShares STOXX Europe 600 Banks, garantindo uma diversificação eficiente e alinhada com os seus objetivos financeiros.